“高通胀真正造成伤害”!贝莱德:美联储更愿意容忍价格波动

2021年06月11日 12:01:47来源:FX168

  贝莱德(BlackRock)发布报告点出美国“高通胀”真正造成伤害的地方,提到美国周四公布5月份消费者物价指数(CPI)高于预期,促使美国股市和债市皆受影响,投资市场却对高通胀数字淡然以对。

  美国5月CPI年增率报5%,预期4.7%;美国5月CPI月增率报0.8%,预期0.4%;美国5月核心CPI年增率报3.8%,预期3.4%;美国5月核心CPI月增率报0.7%,预期0.4%。周四公布数据后,美国10年期国债收益率跌破1.44%,来到3月以来的新低,恐慌指数VIX暴跌,标准普尔500指数隔夜收盘创下历史新高。

  道琼斯指数隔夜上涨19.10点或0.06%,收34466.24点;标准普尔500指数上涨19.63点或0.47%,收4239.18点;纳斯达克指数上涨108.58点或0.78%,收14020.33点;费城半导体指数上涨37.73点或1.19%,收3196.21点。

  全球固定收益部门首席投资长里克·里德(Rick Rieder)在报告中指出,债市可能对美国生活成本飙升的担忧不屑一顾,但问题在于民生必需品的通胀,对低收入人群的伤害最大。CPI上涨的关键催化剂,是二手车价格的飙升,5月份二手车价格上涨7.3%,年增30%。

  里德继续补充称,油价、二手车价格和杂货价格的上涨,会对低收入家庭造成直接冲击。他提到说:“很明显,美国经济某些部分没有足够的产品库存来满足当前的价格需求,5月CPI数据表明这是压倒性的。供应链中断在疫情期间扰乱汽车业,二手车价格上涨,汽油价格比去年上涨56%,对低收入家庭更是直接打击,特别是当他们试图重返就业市场时。”

  美联储近期不断安抚市场,表明高通胀趋势是暂时性的,他们愿意容忍价格波动。达拉斯联储总裁罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)此前表示,美国经济供应问题可能是结构性的,而且货币政策并没有做好如何应对这些问题的准备。他说道:“材料和劳动力供需失衡构成挑战,预期失业救济金发放结束后,会有更多人重返劳动力市场。雇主关于招聘困难的投诉值得关注,劳动力市场困局是个匹配问题,不需要进一步放宽货币政策。”

  他也重申倾向美联储宜早不宜迟地调整政策,补充道:“美国经济支出这项利好看起来很强劲,现在主动权掌握在工人手中,他们可以因为获得失业救济而等待更好的工作。经济出现实质性进展,意味着有证据表明我们已经度过目前出现的新冠疫情大流行。我们开始讨论调整资产购买规模直观重要,我不认为房地产市场需要目前美联储提供的支持政策水平。从房地产市场来看,讨论美联储的抵押贷款支持证券是有益的。制定严重依赖美元作为储备货币的财政政策是错误的。”

  美联储负责监督的副主席兰德尔·夸尔斯(Randal Quarles)此前则再释放鸽派论调,坚持美联储政策将在一段时间内保持高度宽松。夸尔斯提到,如果未来几个月经济成长,就业和通胀预期得到证实且特别强劲,对于美国联邦市场公开委员会(FOMC)即将举行的利率会议上,开始讨论调整资产购买步伐的计划变得很重要。他强调,讨论加息的时机仍遥遥无期,并重申美联储政策将在一段时间内保持高度宽松。

  里德在报告中提醒称:“在我们看来,仅仅是为通胀目标而允许高通胀,将会带来一个非常现实的问题,也就是低收入人士面对的通胀压力比有钱人还高得不成比例。”

  但对美联储将通胀目标维持在2%表达担忧的,远远不单只有贝莱德一家,总部位于德克萨斯州的Portia Capital Management总裁米歇尔·康奈尔(Michelle Connell)表示:“在采取行动阻止通胀之前,华尔街和美联储可能很容易地表明,我们将继续保持等待。但对于工薪家庭、单身母亲和其他在大流行来袭之前就已经勉强糊口的人士来说,像是食品、住房和儿童保育等基本必需品的价格大幅上涨,他们可能会更难坐下来。”

 

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